1、客户保证金不足时应该()。
A.允许客户透支交易
B.及时追加保证金
C.立即对客户进行强行平仓
D.无期限等待客户追缴保证金
本题答案：
B
2、点价交易是指以某商品某月份的（ ）为计价基础，确定双方买卖该现货商品价格的定价方式。
A.期货价格
B.政府指导价格
C.零售价格
D.批发价格
本题答案：
A
3、当股指期货价格被高估时，交易者可以通过()，进行正向套利。
A.卖出股指期货，买入对应的现货股票
B.卖出对应的现货股票，买入股指期货
C.同时买进现货股票和股指期货
D.同时卖出现货股票和股指期货
本题答案：
A
4、()是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费用后，便拥有了在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.美式期权
D.欧式期权
本题答案：
A
5、关于股指期权的说法，正确的是（ ）。
A.股指期权采用现金交割
B.股指期权只有到期才能行权
C.股指期权投资比股指期货投资风险小
D.股指期权可用来管理股票投资的非系统性风险
本题答案：
A
6、如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，适宜的套利策略是（ ）。
A.买入股指期货合约，同时买入股票组合
B.买入股指期货合约，同时卖空股票组合
C.卖出股指期货合约，同时卖空股票组合
D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合
本题答案：
D
7、期货市场技术分析是研究期货市场行为，通过分析以往的（ ）等数据预测未来的期货价格。
A.期货价格、持仓量和交割量
B.现货价格、交易量和持仓量
C.现货价格、交易量和交割量
D.期货价格、交易量和持仓量
本题答案：
D
8、假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元-6．1972元人民币，人民币1个月期上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5．3640％，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为0．1848％，则1个月期(31天)美元兑人民币远期汇率约为（ ）。
A.6．5364
B.6．2248
C.6．2350
D.6．1972
本题答案：
B
9、以下看涨期权多头和空头损益平衡点的表达式，正确的是（ ）。
A.多头和空头损益平衡点=执行价格-权利金
B.多头和空头损益平衡点=标的资产价格+权利金
C.多头损益平衡点=执行价格+权利金
D.空头损益平衡点=执行价格-权利金
本题答案：
C
10、开盘价集合竞价在每一交易日开市前()分钟内进行。
A.5
B.15
C.20
D.30
本题答案：
A
11、我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的（ ）为依据。
A.开盘价
B.收盘价
C.结算价
D.成交价
本题答案：
C
12、6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买入即期英镑500万、卖出一个月远期英镑500万，这是一笔（ ）。
A.掉期交易
B.套利交易
C.期货交易
D.套汇交易
本题答案：
A
13、上海期货交易所的铜、铝等期货价格已经成为该类商品现货贸易的定价依据，这充分体现了期货市场的（ ）功能。
A.价格发现
B.资产配置
C.规避风险
D.套期保值
本题答案：
A
14、芝加哥商业交易所(CME)的3个月期国债期货合约规定，合约标的为1张面值为1000000美元的3个月美国短期国债，以指数方式报价，指数的1个基点代表()美元。
A.25
B.100
C.250
D.1000
本题答案：
A
15、下列关于卖出看跌期权的说法，正确的是（ ）。
A.卖出看跌期权可用于对冲标的资产空头头寸
B.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权
C.卖出看跌期权可用于对冲标的资产多头头寸
D.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金
本题答案：
A
16、关于期货交易，以下说法错误的是（ ）。
A.期货交易信用风险大
B.利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本
C.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员
D.期货交易具有公平、公正、公开的特点
17、在我国，个人投资者从事期货交易必须在（ ）开户。
A.期货公司
B.期货交易所
C.中国证监会派出机构
D.中国期货市场监控中心
18、假设甲、乙两期货交易所同时交易铜、铝、锌、铅等期货品种，以下操作属于跨市套利的是（ ）。
A.④
B.③
C.②
D.①
19、期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，P1108表示的是（ ）。
A.到期日为11月8日的棕榈油期货合约
B.上市月份为2011年8月的棕榈油期货合约
C.到期月份为2011年8月的棕榈油期货合约
D.上市日为11月8日的棕榈油期货合约
20、在我国，某交易者在4月28日卖出10手7月份白糖期货合约的同时买入10手9月份白糖期货合约，价格分别为6350元／吨和6400元／吨。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为6380元／吨和6480元／吨。该套利交易的价差是（ ）元／吨。
A.扩大50
B.缩小50
C.扩大90
D.缩小90
21、在中国境内，参与金融期货与股票期权交易前需要进行综合评估的是（ ）。
A.基金管理公司
B.商业银行
C.个人投资者
D.社保基金
22、我国期货公司对营业部实行的“四统一”的内容不包括()。
A.统一委托管理
B.统一结算
C.统一资金调拨
D.统一财务管理
23、本期供给量的构成不包括()。
A.期初库存量
B.期末库存量
C.当期进口量
D.当期国内生产量
24、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可以在CME（ ）。
A.卖出英镑期货看涨期权合约
B.买入英镑期货看跌期权合约
C.买入英镑期货合约
D.卖出英镑期货合约
25、波浪理论认为，一个完整的价格下跌周期一般由（ ）个下跌浪和3个调整浪组成。
A.3
B.4
C.5
D.6
26、沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的（ ）。
A.8％
B.5％
C.10％
D.12％
27、（ ）是期货业的自律性组织，发挥政府与期货业之间的桥梁和纽带作用，为会员服务，维护会员的合法权益。
A.中国期货市场监控中心
B.期货交易所
C.中国证监会
D.中国期货业协会
28、分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的（ ）进行连线所构成的行情图。
A.期货申报价
B.期货成交价
C.期货收盘价
D.期货结算价
29、一般而言，期货价差套利交易（ ）。
A.和普通投机交易风险相同
B.比普通投机交易风险小
C.无风险
D.比普通投机交易风险大
30、下图为看涨期权多头到期日损益结构图的是（ ）。
A.A
B.B
C.C
D.D
31、对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划，其出资人人数一般在()人以下，而且对投资者有着很高的资金实力要求。
A.400
B.300
C.200
D.100
32、关于期货交易与现货交易的区别，下列说法错误的是（ ）。
A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的
B.并不是所有商品都适合成为期货交易的品种
C.期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制
D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品
33、某品种合约最小变动价位为10元／吨，合约交易单位为5吨／手，则每手合约的最小变动值是（ ）元。
A.5
B.10
C.2
D.50
34、在期货市场上，针对两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易者属于()。
A.期货投机者
B.期货套利者
C.套期保值者
D.风险承担者
35、影响股指期货期现套利无套利区间的主要因素是（ ）。
A.股票指数
B.合约存续期
C.市场冲击成本和交易费用
D.交易规模
36、只能在到期日才能执行的期权，是（ ）。
A.欧式期权
B.美式期权
C.看跌期权
D.看涨期权
37、期货价差套利（ ）。
A.有助于降低市场波动性
B.有助于提高市场流动性
C.有助于提高市场波动性
D.有助于降低市场流动性
38、英国最具代表性的股价指数是()。
A.金融时报30指数
B.金融时报50指数
C.金融时报100指数
D.金融时报500指数
39、看跌期权多头具有在规定时间内（ ）。
A.买入标的资产的潜在义务
B.卖出标的资产的权利
C.卖出标的资产的潜在义务
D.买入标的资产的权利
40、中国金融期货交易所国债期货的报价中，报价为“95．335”意味着（ ）。
A.面值为100元的国债期货价格为95．335元，含有应计利息
B.面值为100元的国债，收益率为4．665％
C.面值为100元的国债期货价格为95．335元，不含应计利息
D.面值为100元的国债，折现率为4．665％
41、关于交叉套期保值，以下说法正确的是（ ）。
A.交叉套期保值会大幅增加市场波动
B.交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的
C.交叉套期保值将会增加预期投资收益
D.只有股指期货套期保值存在交叉套期保值
42、投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98．880，平仓价格为98．120，其盈亏是（ ）元。(不计交易成本)
A.38000
B.-3800
C.-38000
D.3800
43、下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是()。
A.交易经理受聘于商品基金经理
B.许多期货佣金商附属于商品基金经理
C.托管人受托于商品基金经理
D.交易经理受聘于商品交易顾问
44、当远月期货合约价格低于近月期货合约价格时，市场为（ ）。
A.牛市
B.熊市
C.反向市场
D.正向市场
45、对中国金融期货交易所国债期货品种而言，票面利率小于3％的可交割国债的转换因子（ ）。
A.小于或等于1
B.大于或等于1
C.小于1
D.大于1
46、某投机者决定做棉花期货合约的投机交易，确定最大损失额为100元／吨。若以13360元／吨卖出50手合约后，下达止损指令应为（ ）。
A.④
B.③
C.②
D.①
47、关于套期保值者具有的特点，下列描述中错误的是()。
A.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其收益或利润的稳定性
B.避险意识强。希望利用期货市场规避风险，而不是像投机者那样通过承担价格风险获取收益
C.生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金实力和操作经验
D.所持有的期货合约头寸方向比较稳定，且保留时间短
48、1月15日，广西白糖现货价格为3450元／吨，3月份白糖期货价格为3370元／吨，此时白糖的基差为（ ）元／吨。
A.80
B.-80
C.40
D.-40
49、以下属于郑州商品交易所上市期货品种的是（ ）。
A.铅
B.焦炭
C.乙醇
D.甲醇
50、目前我国期货公司的业务范围不包括（ ）。
A.为客户管理资产，承诺实现收益
B.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询
C.对客户账户进行管理，控制客户交易风险
D.根据客户指令买卖期货合约，办理结算和交割手续
51、假设英镑兑美元的即期汇率为1．4833，30天远期汇率为1．4783。这表明英镑兑美元的30天远期汇率（ ）。
A.升水0．005英镑
B.升水50点
C.贴水50点
D.贴水0．005英镑
52、假定英镑兑人民币汇率为1英镑=9．1000元人民币，中国的A公司想要借入5年期的英镑借款，英国的B公司想要借入5年期的人民币借款。市场向它们提供的固定利率如下表：
若两公司签订人民币兑英镑的货币互换合约，则双方借贷成本降低（ ）。
A.1％
B.2％
C.3％
D.4％
53、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于（ ）。
A.即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
C.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
D.即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价
54、关于期货合约持仓量变化的说法，正确的是（ ）。
A.成交双方中买方为平仓，卖方为开仓，持仓量增加
B.成交双方中买方为开仓，卖方为平仓，持仓量增加
C.成交双方均为平仓操作，持仓量减少
D.成交双方均为建仓操作，持仓量不变
55、下列商品期货不属于能源期货的是（ ）期货。
A.燃料油
B.原油
C.铁矿石
D.动力煤
56、卖出较近月份的期货合约，同时买入较远月份的期货合约进行跨期套利的操作属于（ ）。
A.熊市套利
B.牛市套利
C.买入套利
D.卖出套利
57、我国期货公司须建立以（ ）为核心的风险监控体系。
A.负债率
B.资产负债比
C.净资本
D.净资产
58、某期货投机者预期大豆期货合约价格将上升，决定采用金字塔式建仓策略交易，建仓过程见下表。则该投机者第2笔交易的申报数量最可能为（ ）手。
A.10
B.9
C.13
D.8
59、在期货交易中，每次报价必须是期货合约（ ）的整数倍。
A.交易单位
B.报价单位
C.最小变动价位
D.每日价格最大波动限制
60、关于基点价值的说法，正确的是（ ）。
A.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的绝对值
B.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的百分比
C.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的绝对值
D.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的百分比
61、影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括()。
A.政策因素
B.经济因素
C.全球主要经济体利率水平
D.其他因素
62、假设上海期货交易所(SHFE)和伦敦金属期货交易所(LME)铜期货价格行情及套利者操作如下，则该套利者盈利的情形有（ ）。(按USD／CNY=6．2计算，LME和SHFE之间的运费和各项交易费用之和为500元／吨。)
A.①
B.②
C.③
D.④
63、按照K线所代表的时间周期不同，K线图包括（ ）等。
A.日K线
B.60分钟K线
C.周K线
D.月K线
64、期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为()。
A.生产经营者有规避价格风险的需求
B.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的
C.期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了
D.投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡
65、期货市场中，属于机构投资者的有（ ）。
A.基金管理公司
B.投资基金
C.投资银行
D.对冲基金
66、关于股指期货套期保值的说法，正确的有（ ）。
A.既能增加收益，又能降低风险
B.能够对冲系统性风险
C.只对担心股市下跌的投资者适用
D.对担心股市上涨或下跌的投资者都适用
67、当外汇期货价格（ ），投资者适合进行期现套利。
A.低于无套利区间下界
B.高于无套利区间下界
C.低于无套利区间上界
D.高于无套利区间上界
68、下列关于国债期货基差交易策略，正确的有（ ）。
A.基差空头策略即卖出国债现货、买入国债期货
B.基差多头策略即卖出国债现货、买入国债期货
C.基差多头策略即买入国债现货、卖出国债期货
D.基差空头策略即买入国债现货、卖出国债期货
69、国内某进口企业3个月后需要支付欧元货款，而企业自身的外汇储备主要为美元存款，假设企业预期欧元兑美元汇率升值，则该企业可以通过（ ）来进行套期保值。
A.卖出欧元／美元看涨期权
B.买入欧元／美元看跌期权
C.买入欧元／美元看涨期权
D.买入欧元／美元期货
70、以下关于利率互换的说法，正确的有（ ）。
A.利率互换能够降低交易双方的资金成本
B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本
C.利率互换只能降低较低信用方的资金成本
D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求
71、看跌期权多头可以通过（ ）的方式了结期权头寸。
A.买入同一看跌期权
B.卖出同一看跌期权
C.持有合约至到期
D.行权了结期权合约
72、某套利者打算利用沪锌期货进行套利，T0时刻建仓后期货价格变化情况如下表所示。平仓时，价差扩大的情形有（ ）。
A.④
B.③
C.②
D.①
73、股票的衍生产品有（ ）。
A.股票指数期货
B.股票期权
C.股票期货
D.股票指数期权
74、其他条件不变，当出现（ ）的情形时，投机者适宜开仓卖出白糖期货合约。
A.含糖食品需求下降
B.含糖食品需求增加
C.气候适宜导致甘蔗大幅增产
D.气候异常导致甘蔗大幅减产
75、某投机者决定进行豆粕期货合约投机交易，并通过止损指令限制损失，具体操作如下表所示，若止损指令Y或Z被执行，则（ ）。
A.Y被执行后，最低利润为6元／吨
B.Y被执行后，最低利润为11元／吨
C.Z被执行后，最低利润为10元／吨
D.Z被执行后，最低利润为40元／吨
76、在我国境内期货交易所，以下由集合竞价产生的价格有（ ）。
A.同时推出了日盘和夜盘交易的期货合约，其日盘的第一笔成交价
B.仅推出了日盘交易的期货合约，其第一笔成交价
C.同时推出了日盘和夜盘交易的期货合约，其夜盘的第一笔成交价
D.仅推出了日盘交易的期货合约，其收盘价
77、下列关于标的资产价格与看涨期权价格关系的说法，正确的有（ ）。
A.当期权处于深度实值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变
B.当期权处于深度虚值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变
C.通常情况下，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格降低
D.通常情况下，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格提高
78、早期的期货市场对于供求双方来讲，均起到了()的作用。
A.稳定产销
B.稳定货源
C.避免价格波动
D.锁定经营成本
79、4月10日，某交易者在CME市场交易4手6月期英镑期货合约，价格为GBP／USD=1．4475(交易单位为62500英镑)；同时在LIFFE市场交易相同数量的6月期英镑期货合约，价格为GBP／USD=1．4885(交易单位为25000英镑)。5月10日，该交易者将合约全部平仓，成交价格均为GBP／USD=1．4825。若该交易者在CME、LIFFE市场进行套利，则合理的交易方向为（ ）。
A.卖出LIFFE英镑期货合约
B.买入LIFFE英镑期货合约
C.卖出CME英镑期货合约
D.买入CME英镑期货合约
80、股指期货期现套利很难实现无风险的套利，其原因在于（ ）。
A.股指期货价格波动幅度总是大于股票市场的波动幅度
B.期货与现货市场在交易机制上可能存在差异
C.实际交易中股票组合的数量很难与股指期货的数量完全一致．
D.实际交易中很难完全模拟指数组合构建与指数成分股完全相同的股票组合
81、期货公司的职能包括（ ）等。
A.根据客户指令代理买卖期货合约
B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险
C.为客户提供期货市场信息
D.担保交易履约
82、关于股指期货套期保值比率的说法，正确的有（ ）。
A.套期保值比率可根据投资风险偏好调整
B.股票或股票组合的β系数可作为最优套期保值比率的近似
C.套期保值比率一旦选定将不能更改
D.套期保值比率取决于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例
83、会员大会是期货行业协会组织管理的最高职能部门，其职责主要有()。
A.制定有关协会发展的规划、政策、计划
B.确定资金来源
C.制定财政预算和协会的章程细则
D.负责管理和指导日常工作
84、在美国期货市场，保证金收取的规定通常为（ ）。
A.对投机者要求的保证金要大于对套期保值者要求的保证金
B.对投机者要求的保证金要大于对价差套利者要求的保证金
C.对投机者要求的保证金要小于对套期保值者要求的保证金
D.对投机者和价差套利者要求的保证金相同
85、外汇掉期交易中，如果发起方为近端买入、远端卖出，则（ ）。
A.远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
B.近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
C.近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
D.远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价
86、下列对β系数的说法，正确的有（ ）。
A.股票组合的β系数由组合中各股票投入资金所占比例及其β系数决定
B.当β系数大于1时，应做买入套期保值
C.β系数越大，该股票相对于以指数衡量的股票市场来说风险就越大
D.股票组合的β系数越大，套期保值所需的期货合约数量就越多
87、关于沪深300指数期货持仓限额制度，下列说法正确的有（ ）。
A.同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额
B.持仓限额不因客户交易类型的不同而有所差别
C.持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约下单边持仓的最大数量
D.会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易
88、下列属于外汇期货跨期套利的有（ ）。
A.外汇期现套利
B.外汇期货蝶式套利
C.外汇期货熊市套利
D.外汇期货牛市套利
89、以下关于债券久期的说法，正确的有（ ）。
A.其他条件相同的情况下，债券的到期收益率越高，久期越小
B.其他条件相同的情况下，债券的票面利率越高，久期越小
C.其他条件相同的情况下，债券的期限越长，久期越小
D.其他条件相同的情况下，债券的期限越长，久期越大
90、套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，()正是期货市场风险的承担者。
A.期货投机者
B.套期保值者
C.套利者
D.期货公司
91、以下关于中国金融期货交易所国债期货合约的说法，正确的有（ ）。
A.10年期国债期货合约标的为票面利率5％的名义长期国债
B.5年期国债期货合约标的面值为10万元人民币
C.5年期国债期货合约标的为票面利率3％的名义中期国债
D.10年期国债期货合约标的面值为100万元人民币
92、某套利者发现大连商品交易所豆粕期货A合约与B合约价差过大，打算立即利用这两个合约套利，故下达套利市价指令，下列可能成交的价差有（ ）。
A.①
B.②
C.③
D.④
93、大连商品交易所7月黄大豆1号期货合约的最新成交价为3590元／吨时，某客户下达了卖出该合约的市价指令，则可能的成交价格为（ ）元／吨。
A.3589
B.3591
C.3590
D.3588
94、某期货公司采用的风险度计算公式为“风险度=保证金占用／客户权益×100％”，则有（ ）。
A.风险度等于100％，表示客户的可用资金为0
B.当客户的风险度大于50％时，则会收到“追加保证金通知书”
C.当客户的风险度大于100％时，则会收到“追加保证金通知书”
D.风险度越接近100％，表示风险越大
95、某菜籽经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份菜籽期货合约上建仓20手，建仓时基差为-20元／吨，以下说法正确的是（ ）。(每手10吨，不计手续费等费用)
A.若在基差为10元／吨时进行平仓，则套期保值的净盈利为6000元
B.若在基差为-40元／吨时进行平仓，则套期保值的净亏损为4000元
C.若在基差为-50元／吨时进行平仓，则套期保值的净盈利为6000元
D.若在基差为-10元／吨时进行平仓，则套期保值的净亏损为2000元
96、在我国，会员制交易所会员享有的权利包括（ ）。
A.参加会员大会，行使表决权
B.组织和监督期货交易
C.按规定转让会员资格
D.联名提议召开临时会员大会
97、目前，中国金融期货交易所的交易品种包括（ ）等。
A.沪深300股指期货
B.10年期国债期货
C.5年期国债期货
D.上证50ETF期权
98、以下关于利率互换的说法，正确的有（ ）。
A.交易双方只交换本金，不交换利率
B.交易双方既交换本金，又交换利率
C.交易双方只交换利率，不交换本金
D.交易双方根据名义本金交换现金流
99、在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，看跌期权空头损益状况为（ ）。
A.最大损失=权利金
B.最大损失=标的资产价格-执行价格+权利金
C.最大盈利=执行价格-标的资产价格+权利金
D.最大盈利=权利金
100、关于我国期货公司的说法，正确的有（ ）。
A.期货公司业务实行许可制度
B.期货公司可以为保证金不足的客户提供融资服务
C.属于非银行金融机构
D.优先保障机构投资者的利益
101、[判断题(AB)]中长期利率期货一般采用实物交割。（ ）
A.对
B.错
102、[判断题(AB)]宽松的货币政策，将导致资金供给增加，市场利率下降，利率期货价格上升。（ ）
A.对
B.错
103、[判断题(AB)]标的资产价格越低，看涨期权空头盈利越大。（ ）
A.对
B.错
104、[判断题(AB)]如果看跌期权的买方将该期权平仓，则该买方将变为看跌期权的卖方。（ ）
A.对
B.错
105、[判断题(AB)]国债期货卖方拥有最便宜可交割债券的选择权。（ ）
A.对
B.错
106、[判断题(AB)]看涨期权的损益平衡点等于执行价格与权利金之和。（ ）
A.对
B.错
107、[判断题(AB)]若股指期货的合约价值与被保值股票组合的市场价格相等，就可实现完全套期保值。（ ）
A.对
B.错
108、[判断题(AB)]股指期货期权是一种新型的期货交易方式。（ ）
A.对
B.错
109、[判断题(AB)]在期货结算时，未平仓期货合约均以当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。（ ）
A.对
B.错
110、[判断题(AB)]下图为看跌期权多头到期日损益结构图。（ ）
A.对
B.错
111、[判断题(AB)]期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。（ ）
A.对
B.错
112、[判断题(AB)]为了防止价格波动过大，国内外股指期货交易通常规定有每日价格最大波动限制。（ ）
A.对
B.错
113、[判断题(AB)]会员制期货交易所的权力机构是股东大会，公司制期货交易所的权利机构是会员大会。()
A.对
B.错
114、[判断题(AB)]中国金融期货交易所由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立。（ ）
A.对
B.错
115、[判断题(AB)]在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，期权到期时，如果标的资产价格低于执行价格，看涨期权多头亏损，且亏损随标的资产价格下跌而增大。（ ）
A.对
B.错
116、[判断题(AB)]做空国债基差，是指买入国债现货，卖出国债期货，待基差上涨后平仓获利。（ ）
A.对
B.错
117、[判断题(AB)]投机者预计某商品价格下跌而卖出相关期货合约的交易属于空头交易。（ ）
A.对
B.错
118、[判断题(AB)]投资者买IF1506，卖出IF1509，以期持有一段时间后反向交易获利，属于股指期货反向套利。（ ）
A.对
B.错
119、[判断题(AB)]中金所5年期国债期货的可交割国债票面利率大于3％时，其转换因子大于1。（ ）
A.对
B.错
120、[判断题(AB)]在交易所交易的期权有期货期权，也有现货期权。（ ）
A.对
B.错
121、X公司希望以固定利率借入人民币，而Y公司希望以固定利率借入美元，而且两公司借入的名义本金用即期汇率折算都为1000万人民币，即期汇率USD／CNY为6．1235。市场上对两公司的报价如下：
X、Y两公司进行货币互换，若不计算银行的中介费用，则X公司能借到人民币的利率不低于（ ）。
A.5．0％
B.9．6％
C.8．5％
D.5．4％
122、某股票当前价格为88．75港元，其看跌期权A的执行价格为110．00港元，权利金为21．50港元，另一股票当前价格为63．95港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67．50港元和4．85港元，比较A、B的时间价值（ ）。
A.A小于B
B.A等于B
C.A大于B
D.条件不足，不能确定
123、某交易者以10美分／磅卖出11月份到期、执行价格为380美分／磅的铜看跌期货期权。期权到期时，标的铜期货价格为375美分／磅，则该交易者到期净损益为（ ）美分／磅。(不考虑交易费用和现货升贴水变化)
A.5
B.10
C.0
D.15
124、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计1个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6％，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点(恒生指数期货合约的乘数为50港元)。交易者认为存在期现套利机会，在买进该股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约。3个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，同时将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（ ）港元(不考虑交易费用)。
A.亏损7600
B.盈利3800
C.亏损3800
D.盈利7600
125、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为2400元／吨，乙为卖方，建仓价格为2600元／吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为2540元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即2500元／吨，期货转现货后节约费用总和是_________元／吨，甲方节约_________元／吨，乙方节约_________元／吨。（ ）
A.60；40；20
B.40；30；60
C.60；20；40
D.20；40；60
126、假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为1％，则下列错误的是()。
A.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点
B.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会
C.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正向套利机会
D.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会
127、3月10日，某机构计划分别投资100万元购买A、B、C三只股票，三只股票价格分别为20元、25元、50元，但其300万元资金预计6月10日才会到账。目前行情看涨，该机构决定利用股指期货锁住成本。假设相应的6月到期的股指期货合约价格为1500点，每点的系数为300元，A、B、C三只股票相对于该指数期货标的β系数分别为1．5、1．3、0．8。该机构可考虑()6月到期的股指期货合约。
A.卖出8张
B.买入8张
C.卖出12张
D.买入12张
128、某证券投资基金持有价值2000万美元的股票投资组合，其资金平均分配于4种股票。4种股票的β系数分别为0．80，1．15，1．25，1．60。由于担心股市下跌，该机构利用S&P500股票指数期货保值。若入市时期货指数为1500点，应该（ ）S&P500股票指数期货合约。(合约乘数为250美元)
A.买入32手
B.卖出64手
C.卖出32手
D.买入64手
129、某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元。当采取10％来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入()手合约。
A.4
B.8
C.10
D.20
130、某投资者在我国期货市场开仓卖出10手铜期货合约，成交价格为67000元／吨，当日结算价为66950元／吨。期货公司要求的交易保证金比例为6％，该投资者当日交易保证金为（ ）元。(合约规模5吨／手，不计手续费等费用)
A.200850
B.40170
C.201000
D.40200
131、TF1509合约价格为97．525，若其可交割2013年记账式附息(三期)国债价格为99．640，转换因子为1．0167。则该国债的基差为（ ）。
A.99．640-97．525×1．0167=0．4863
B.99．640-97．525=2．115
C.99．640×1．0167-97．525=3．7790
D.99．640÷1．0167-97．525=0．4783
132、某交易者以2美元／股的价格卖出了一张执行价格为105美元／股的某股票看涨期权。如果到期时，标的股票价格为106美元／股。该交易者的损益为（ ）美元。(合约单位为100股，不考虑交易费用)
A.-200
B.100
C.200
D.10300
133、某交易者以6美元／股的价格买入一张某股票3月份到期、执行价格为100美元／股的看跌期权(合约单位为100股，不考虑交易费用)。从理论上说，该交易者从此策略中承受的最大可能损失是（ ）。
A.10600美元
B.9400美元
C.无限大
D.600美元
134、某套利者在黄金市场上以950美元／盎司卖出一份7月份黄金期货合约，同时他在该市场上以961美元／盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间后，7月份价格变为955美元／盎司，11月份价格变为972美元／盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利的结果为盈利()。
A.6美元／盎司
B.-6美元／盎司
C.5美元／盎司
D.-5美元／盎司
135、某股票组合现值100万元，预计2个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为12％，则3个月后交割的该股票组合远期合约的净持有成本为（ ）元。
A.29900
B.30000
C.20000
D.19900
136、6月，中国某企业的美国分厂急需50万美元，并且计划使用2个月，该企业担心因汇率变动造成损失，决定利用CME美元兑人民币期货合约进行套期保值。假设美元兑人民币即期汇率为6．0000，3个月期的期货价格为6．1000。2个月后，美元兑人民币即期汇率变为6．0200，期货价格为6．1130。则对于该中国企业来说（ ）。(CME美元兑人民币合约规模为10万美元)
A.适宜在即期外汇市场上买进50万美元，同时在CME卖出50万美元兑人民币期货进行套期保值
B.2个月后，需要在即期外汇市场上买入50万美元，同时在CME卖出50万美元兑人民币期货进行套期保值
C.通过套期保值在现货市场上亏损1万人民币，期货市场上盈利0．25万人民币
D.通过套期保值实现净亏损0．65万人民币
137、TF1509期货价格为97．525，若对应的最便宜可交割国债价格为99．640，转换因子为1．0167。至TF1509合约最后交割日，该国债资金占用成本为1．5481，持有期间利息收入为1．5085，则TF1509的理论价格为（ ）。
A.A
B.B
C.C
D.D
138、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为2830点和2870点，则其平仓盈亏(逐日盯市)为（ ）元。(不计交易手续费等费用)
A.盈利10000
B.盈利30000
C.亏损90000
D.盈利90000
139、某交易者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指期货的看涨期权。若该交易者在恒指期货为()点被行权，其可获得200点盈利。(不计算交易费用)
A.10800
B.9400
C.9000
D.10400
140、假设套利者认为某期货交易所相同月份的铜期货和铝期货价差过大，于是卖出铜期货的同时买入铝期货进行套利交易，交易情况如下表所示，则该套利者的盈亏状况为（ ）。(交易单位：5吨／手)
A.亏损5000元
B.盈利5000元
C.亏损25000元
D.盈利25000元
