2017年证券从业《发布证券研究报告业务》真题1
A.货币乘数是基础货币和货币供给之间的倍数关系
B.当中央银行提高法定存款准备金率时,货币乘数变小
C.货币乘数的大小只取决于法定准备金率在存款中的比率
D.准备金的变动对货币量有一种乘数效应
C
A.获得alpha(α)
B.获得beta(β)
C.快速实现交易
D.减少交易失误
A
A.12434.26
B.4545.45
C.14683.49
D.8677.69
A
A.CC
B.A
C.BBB
D.BB
C
A.双重顶(底)形态
B.喇叭形以及V形反转形态
C.头肩形态
D.圆弧顶(底)形态
C
A.医疗保健、公共事业、日常消费
B.能源、金融、可选消费
C.能源、材料、金融
D.电信服务、日常消费、医疗保健
A
A.1464.10
B.1200
C.1215.51
D.1214.32
C
A.8.4%
B.14%
C.12%
D.7.2%
D
A.能源、材料、金融
B.工业、日常消费、医疗保健
C.能源、金融、可选消费
D.医疗保健、公共事业、日常消费
D
A.2.4
B.1.8
C.2
D.1.6
C
A.市场是半强有效的
B.市场是完全有效的
C.市场是强式有效的
D.市场是无效的
D
A.资本报酬率=息税前利润/当期平均已动用资本×100%
B.股票获利率=每股股利/每股市价×100%
C.市盈率=每股市价/每股盈余×100%
D.资产负债比率=总负债/股东权益×100%
D
A.派息率
B.利率
C.股息增长率
D.无风险收益率
D
A.2
B.1.2
C.1.5
D.1.8
D
A.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关
B.如果市场是有效的,可以采取主动型投资策略
C.如果市场是有效的,可以采取被动型投资策略
D.如果市场是无效的,可以采取被动型投资策略
C
A.9934.1
B.10000
C.10500
D.10952.4
A.需求量的变化受相关商品价格变动的影响
B.在其他条件不变时,消费者对商品价格预期的变动带来需求量的变化
C.在几何图形中,需求量的变化表现为商品的价格需求数量组合沿着同一条既定的需求曲线的运动
D.需求量的变化受消费者收入水平变动的影响
A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额
B.存量概念
C.期初、期末余额的差额
D.各项指标统计,均采用发行价或账面价值进行计算
A.93.64
B.96.85
C.98.73
D.98.82
A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大
B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零
C.单个厂商的产品并非完全相同
D.每个厂商的产品完全相同
Ⅰ可加性
Ⅱ指标值采用间断统计的方式获得
Ⅲ指标值的大小与所属时间的长短有直接关系
Ⅳ指标值采用连续统计的方式获得
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ现值法可以精确计算债券到期收益率
Ⅱ现值法利用了货币的时间价值原理
Ⅲ现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率
Ⅳ现值法是一种比较近似的计算方法
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ7月时大商所豆粕9月合约基差为4元/吨,8月时为3元/吨
Ⅱ7月时大商所豆油9月合约基差为5元/吨,8月时为-1元/吨
Ⅲ7月时上期所阴极铜9月合约基差为-2元/吨,8月时为-6元/吨
Ⅳ7月时上期所铝9月合约基差为-2元/吨,8月时为0元/吨
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ历史数据的完整程度、行情数据的完整程度都可能导致模型行情数据的不匹配
Ⅱ模型设计中没有考虑仓位和资金配置,没有安全的风险评估和预防措施,可能导致资金、仓位和模型的不匹配,而发生爆仓现象
Ⅲ网络中断、硬件故障也可能对量化投资产生影响
Ⅳ同质模型产生竞争交易现象导致的风险
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ标的资产的价格运动方向只有向上和向下两个方向
Ⅱ在整个考察期内,股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变
Ⅲ只能在到期日执行
Ⅳ市场无摩擦
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ无风险收益率
Ⅱ市场收益率为零时资产i的预期收益率
Ⅲ资产i依赖于市场收益变化的部分
Ⅳ资产收益中不能被指数解释的部分
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
Ⅰ总资产收益率×权益乘数
Ⅱ净利润/净资产
Ⅲ总资产收益率×利息费用率×(1-税率)
Ⅳ(经营利润率×总资产周转率-利息费用率)×财务杠杆×(1-税率)
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作
Ⅱ调研之前要先跟上市公司联系预约,有时还要提交调研提纲
Ⅲ既然是调研,当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息
Ⅳ调研之后撰写正式报告之前,可以先出具调研提纲发送给投资者,保证公平对待所有投资者客户
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
Ⅰ不具有常定均值
Ⅱ序列围绕在均值周围波动
Ⅲ方差和自协方差不具有时间不变性
Ⅳ序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ宏观经济、行业或上市公司的基本面分析
Ⅱ上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级
Ⅲ相关信息披露
Ⅳ风险提示
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ如果D0为当期支付的每股股息,k为必要收益率,那么按照零增长模型,股票的内在价值υ=D0/k
Ⅱ股票现金流贴现模型的零增长模型意味着未来的股息按一个固定数量支付
Ⅲ股票现金流贴现模型的零增长模型是内部收益增长率为零的模型
Ⅳ股票现金流贴现模型的零增长模型对优先股的估值优于对普通股的估值
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ相同的执行价格
Ⅱ相同的到期日
Ⅲ相同的波动率
Ⅳ相同的无分风险利率
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ
Ⅰ调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作
Ⅱ调研之前要先跟上市公司联系预约,有时还要提交调研提纲
Ⅲ既然是调研,当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息,以提高服务机构投资者的有效性
Ⅳ调研之后撰写正式报告之前,可以先出具调研提纲发送给投资者,但要保证公平对待所有投资者客户
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ完全垄断使稀缺资源得不到良好的配置,存在资源的浪费
Ⅱ在短期,如果产品需求者能接受垄断厂商制定的大于平均成本AC的价格,那么该厂商能获得超额利润
Ⅲ在短期,如果产品价格低于短期平均成本,该厂商会发生亏损,会停止生产
Ⅳ在长期,垄断厂商可以建立最适当的生产规模来生产最优的长期产量
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ公司结构变动
Ⅱ行业政策变动
Ⅲ特殊自然事件
Ⅳ特殊社会事件
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ在同等风险水平下,如果内部收益率大于必要收益率,可考虑买进该股票
Ⅱ内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率
Ⅲ不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等
Ⅳ内部收益率实质上就是使得未来股息贴现现值恰好等于股票市场价格的贴现率
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ同品种的期货价格走势与现货价格走势经常受相同因素影响
Ⅱ随着期货合约到期日的临近,现货与期货价格趋向一致
Ⅲ大部分时间里,现货与期货价格合理
Ⅳ大部分时间里,现货与期货价格产生背离
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ边际成本等于市场价格,意味着最后1单位的产量耗费的资源价值恰好等于该单位产品的社会价值,产量达到最优
Ⅱ平均成本等于市场价格,意味着生产者提供该数量的产品所获得的收益恰好补偿企业的生产费用,企业没有获得超额利润,消费者也没有支付多余的费用,这对买卖双方都是公平的
Ⅲ尽管完全竞争市场的长期均衡是通过价格的自由波动来实现的,资源配置效率较高,但企业需要通过广告之类的宣传媒介强化自己的产品在消费者心中的地位,所以存在非价格竞争带来的资源浪费
Ⅳ完全竞争市场是有效率的有效率的
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
Ⅰ金融机构通过资金运用对实体经济提供全部资金支持
Ⅱ实体经济利用规范的金融工具,在正规金融市场,通过金融机构服务获得直接融资
Ⅲ手持现金、银行存款、有价证券、保险等其他资产的总量
Ⅳ其他融资
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ营运资本支出为0
Ⅱ营运资本支出为20
Ⅲ固定资本支出为0
Ⅳ固定资本支出为60
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
Ⅰ当某只股票的市盈率较高时,其PEG值可能适中
Ⅱ当PEG大于1时,股票的价值可能被高估
Ⅲ当PEG等于1时,估值充分反映未来业绩的成长性
Ⅳ当PEG小于1时,股票的价值可能被低估
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ证券公司、证券投资咨询机构应采取有效措施,保证制作发布证券研究报告不受利益相关者的干涉和影响
Ⅱ发布证券研究报告与其他证券业务之问的隔离墙制度
Ⅲ证券分析师的跨越隔离墙管理要求
Ⅳ证券公司、证券投资咨询机构建立健全发布证券研究报告静默制度和相应的实施机制
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、IV
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ经营活动产生的现金流量
Ⅱ融资活动产生的现金流量
Ⅲ投资活动产生的现金流量
Ⅳ日常活动产生的现金流量
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ横坐标表示证券组合的标准差
Ⅱ横坐标表示无风险利率
Ⅲ纵坐标表示证券组合的预期收益率
Ⅳ纵坐标表示证券组合的标准差
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场
Ⅱ国际金融市场动荡通过宏观层面间接影响我国证券市场
Ⅲ国际金融市场动荡通过微观层面直接影响我国证券市场
Ⅳ国际金融市场动荡通过国际直接投资影响我国证券市场
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ一元线性回归模型只有一个自变量
Ⅱ一元线性回归模型有两个或两个以上自变量
Ⅲ一元线性回归模型需要建立M元正规方程组
Ⅳ一元线性回归模型只需建立二元方程组
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ时间不同步
Ⅱ两者的目的不同
Ⅲ交易依据不同
Ⅳ承担风险的意愿不同
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ事先履行所在证券公司、证券投资咨询机构的审批程序
Ⅱ不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息
Ⅲ在证券研究报告中使用调研信息的,应当保留必要的信息来源依据
Ⅳ被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的,可以向他人透露
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权
Ⅱ购买较高执行价格的看跌期权和出售较低执行价格的看跌期权
Ⅲ购买较低执行价格的看涨期权和出售较高执行价格的看涨期权
Ⅳ购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
Ⅰ在票面上不规定利率
Ⅱ属于折价方式发行的债券
Ⅲ在发行时将利息预先扣除
Ⅳ在债券发行后才按期支付利息
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动
Ⅱ支撑线和压力线是不可以相互转化的
Ⅲ支撑线和压力线有被突破的可能
Ⅳ支撑线和压力线的确认都是人为进行的
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ原材料→生产资料→生活资料
Ⅱ原材料→半成品→生产资料→生活资料
Ⅲ农业生产资料→农产品→食品
Ⅳ农产品→食品
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅳ
Ⅰ公司今年的现金流为525万元
Ⅱ公司的加权平均资本成本为14%
Ⅲ公司的股权价值为4713.33万元
Ⅳ公司股票的内在价值约为23.57元
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ国民生产总值增长率
Ⅱ国内生产总值增长率
Ⅲ国民生产总值
Ⅳ国内生产总值
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告
Ⅱ不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据
Ⅲ不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息
Ⅳ不得以任何形式使用或者泄露上市公司内幕信息以及未公开重大信息
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ从产量的角度,垄断厂商的产量低于竞争情况下的产量
Ⅱ如果用消费者剩余和生产者剩余的总和来衡量整个社会的福利,完全垄断市场下的社会福利,将低于完全竞争市场下的社会福利
Ⅲ垄断条件下,虽然存在帕累托改进,但这样的改进对垄断厂商来说是不可接受的
Ⅳ自然垄断常常发生在需要大量固定成本和大量边际成本的行业
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ时间不同步
Ⅱ两者的目的不同
Ⅲ两者在现货市场上所处的地位不同
Ⅳ两者在期货市场上所处的地位不同
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
Ⅰ原假设是真实的,判断结论接受原假设
Ⅱ原假设是不真实的,判断结论拒绝原假设
Ⅲ原假设是真实的,判断结论拒绝原假设
Ⅳ原假设是不真实的,判断结论接受原假设
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ《发布证券研究报告暂行规定》
Ⅱ《证券投资顾问业务暂行规定》
Ⅲ《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
Ⅳ《发布证券研究报告执业规范》
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ技术分析无助于判断股价走势
Ⅱ小公司股票比大公司股票能持续性产生更高的风险
Ⅲ低市盈率股票能够长期获得正的超常收益率
Ⅳ大部分投资者能获取超额收益
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
Ⅱ通过调控利率和货币总量控制通货膨胀,保持物价总水平的稳定
Ⅲ引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
Ⅳ调节国民收入中消费与储蓄的比例
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ需求交叉弹性是指某种商品或者劳务需求量的相对变动对于另一种商品价格变动反应的敏感性程度
Ⅱ相关商品价格变化量的变化是决定商品需求量的一个重要因素
Ⅲ若Exy>0,说明X与Y两种商品间存在替代关系
Ⅳ若Exy=0,说明X与Y两种商品间无关系
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
Ⅰ公司应付的2015年到期的应付账款
Ⅱ公司应付的当月员工工资
Ⅲ公司应付的2015年到期的短期借款
Ⅳ公司应付的2016年到期的货款
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ边际收益MR=长期边际成本LMC=短期边际成本SMC
Ⅱ平均收益AR=长期平均成本LAC=短期平均成本SAC
Ⅲ在厂商的长期均衡点上,需求曲线一定与LAC曲线相切
Ⅳ生产成本降到了长期平均成本LAC的最低点
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅳ
Ⅰ公司价值等于债务价值加股权价值
Ⅱ公司价值等于股权价值减去债务价值
Ⅲ股权价值等于公司价值减去债务价值
Ⅳ股权价值等于公司价值加上债务价值
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
Ⅰ我国统计部门登记的失业率是城镇登记失业率
Ⅱ城镇登记失业人口是指拥有非农业户口,在一定劳动年龄内,有劳动能力,有工作要求而没有工作,在当地的就业服务机构进行求职登记的人员
Ⅲ城镇登记失业率以城镇登记失业人数与城镇从业人数的和作为分母计算
Ⅳ拥有劳动力,在一定劳动年龄内,但没有或者暂时没有工作需求的人没有被计入失业率
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ