2016年中级会计师《中级财务管理》真题1
A.产权问题
B.激励问题
C.代理问题
D.责权分配问题
C
A.3.88%
B.3.92%
C.4.00%
D.5.88%
B
A.风险追求者会选择X项目
B.风险追求者会选择Y项目
C.风险回避者会选择X项目
D.风险回避者会选择Y项目
A
A.半固定成本
B.半变动成本
C.约束性固定成本
D.酌量性固定成本
D
A.120
B.132
C.136
D.156
B
A.零基预算法
B.滚动预算法
C.弹性预算法
D.增量预算法
A
A.销售预算
B.产品成本预算
C.直接材料预算
D.销售与管理费用预算
B
A.创立性筹资动机
B.支付性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
D
A.发行股票
B.利用商业信用
C.吸收直接投资
D.向金融机构借款
D
A.筹资费用较低
B.资本成本较低
C.易于进行产权交易
D.有利于提高公司声誉
A
A.有利于社会公众参与
B.有利于保持原有的股权结构
C.有利于促进股权的流通转让
D.有利于引入战略投资者和机构投资者
D
A.应付票据
B.长期负债
C.短期借款
D.短期融资券
A
A.杠杆分析法
B.公司价值分析法
C.每股收益分析法
D.利润敏感性分析法
B
A.3.35
B.3.40
C.3.60
D.4.00
C
A.债券面值
B.债券期限
C.市场利率
D.票面利率
C
A.65
B.95
C.140
D.205
A.利润=保本销售量×边际贡献率
B.利润=销售收入×变动成本率-固定成本
C.利润=（销售收入-保本销售额）×边际贡献率
D.利润=销售收入×（1-边际贡献率）-固定成本
A.代理理论
B.信号传递理论
C.所得税差异理论
D.“手中鸟”理论
A.零部件加工作业
B.零部件组装作业
C.产成品质量检验作业
D.从仓库到车间的材料运输作业
要求：
（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本。
（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。
（3）计算甲公司发行优先股的资本成本。
（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。
（5）计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。
表1新旧设备相关资料金额单位：万元项目
旧设备
新设备
原价
5000
6000
预计使用年限
12年
10年
已使用年限
6年
0年
净残值
200
400
当前变现价值
2600
6000
年折旧费（直线法）
400
560
年运营成本（付现成本）
1200
800
相关货币时间价值系数如表2所示：
表2相关货币时间价值系数
6
7
8
9
10
（P/F,12%,n）
0.5066
0.4523
0.4039
0.3606
0.3220
（P/A,12%,n）
4.1114
4.5638
4.9676
5.3282
5.6502
经测算，旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5787.80万元，年金成本（即年金净流出量）为1407.74万元。
要求：
（1）计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值（不考虑设备运营所带来的运营收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项）。
（2）计算新设备的年金成本（即年金净流出量）
（3）指出净现值法与年金净流量法中哪一个更适用于评价该设备更新方案的财务可行性，并说明理由。
（4）判断乙公司是否应该进行设备更新，并说明理由。
表3应付账款折扣分析表金额单位：万元付款日
折扣率
付款额
折扣额
放弃折扣的信用成本率
银行借款利息
享受折扣的净收益
第10天
3%
*
30
*
（A）
（B）
第30天
2.5%
*
（C）
（D）
*
15.25
第90天
0
1000
0
0
0
0
注：表中“*”表示省略的数据。
要求：
（1）确定表3中字母代表的数值(不需要列式计算过程)
（2）计算出丙商场应选择那一天付款，并说明理由。
（1）根据年初、年末平均值，计算权益乘数。
（2）计算总资产周转率。
（3）计算销售净利率。
（4）根据（1）、（2）、（3）的计算结果，计算总资产净利率和净资产收益率。
资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。
资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%。2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元。假设戊公司投资的必要报酬率为10%。
资料三：2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如表4所示：
表4戊公司资产负债表相关数据单位：万元
项目
金额
资产总计
10000
负债合计
6000
股本（面值1元，发行在外1000万股）
1000
资本公积
500
盈余公积
1000
未分配利润
1500
所有者权益合计
4000
资料四：戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要。戊公司2015年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。
资料五：戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：（1）鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积；（2）每10股发放现金股利1元；（3）每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。发现股利时戊公司的股价为10元/股。
要求：
（1）依据资料一，计算X利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。
（2）依据资料二：①计算接受新投资机会之前的剩余收益；②计算接受新投资机会之后的剩余收益；③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。
（3）根据资料三，计算戊公司2015年12月31日的市盈率和市净率。
（4）根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：①戊公司2016年度投资所需的权益资本数额；②每股现金股利。
（5）根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标：①未分配利润；②股本；③资本公积。
资料一：己公司是2015年相关财务数据如表5所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不表。
表5己公司2015年相关财务数据单位：万元
金额
流动资产
40000
非流动资产
60000
流动负债
30000
长期负债
30000
所有者权益
40000
收入成本类项目（2015年度）
金额
营业收入
80000
固定成本
25000
变动成本
30000
财务费用（利息费用）
2000
资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回。该生产线投资后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元。会计上对于新生产线折旧年限，折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。假设己公司要求的最低报酬率为10%。
资料三：为了满足购置新生产线的资金需求，已公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借款方式筹集资金50000万元，年利率为8%；第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，已公司2016年年初普通股股数为30000万股。
资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示：
表6货币时间价值系数表
1
2
7
8
（P/F，10%，n）
0.9091
0.8264
0.5132
0.4665
（P/A，10%，n）
0.9091
1.7355
4.8684
5.3349
要求：
（1）根据资料一，计算己公司的下列指标：①营运资金；②产权比率；③边际贡献率；④保本销售额。
（2）根据资料一，以2015年为基期计算经营杠杆系数。
（3）根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额；②第1-7年现金净流量（NCF1-7）；③第8年现金净流量（NCF8）；④净现值（NPV）。
（4）根据要求（3）的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。
（5）根据资料一、资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差别点（EBIT）。
（6）假设己公司采用第一个方案进行筹资，根据资料一、资料二和资料三，计算新生产线投资后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。